你的充电器是谁造的呢？充电器之王代工真的没钱途吗？（下篇）没有看过第一篇文章的朋友，可以点击链接你的充电器是谁造的呢？充电器之王，代工真的没钱途吗？（中篇）你的充电器是谁造的呢？充电器之王，代工真的没钱途吗？（上篇）先看下，尽快了解这家公司！

　　前面说过，小米120W快充充电器是由倍思研发，公司虽然也为小米布局120W充电器，但是却落后一拍。还有就是氮化镓（GaN）方面，公司似乎也并不积极，仅仅是布局，但是目前还未全面量产。

　　这个其实公司在调研时回应过，公司表示已经开始30、45和65WGaN的试产工作，但是目前氮化镓的渗透率实在太低，还处于宣传阶段，而且要比传统充电器贵5-10倍，因此手机客户很少会选择GaN，正因如此，公司才并没有开始量产，而是等待技术进一步成熟、应用更广泛时才正式入场。

　　而且GaN并不一定是最优解，此前氮化镓在快充上很亮眼，但是今年超级硅技术出现后，硅充电器的功率反而反超氮化镓。

　　此外，120W快充技术上，公司回复称，目前10W以下占比30%，10-20W占比40%，20-40W占比25%，40W以上仅占5%，实际需求量非常小。而且公司现有生产线在经过工艺优化后可以进行大功率充电器的生产，并不需要专门生产线。

　　其实，归根结底，公司为啥不跟随，因为最先阶段太贵，而且需求量小，除了当个宣传噱头，其实意义不大，所以公司才不布局。不是没能力，而是没意义。

　　与之相反的是，公司花费巨资布局无线w横竖支架无线W磁吸充电器，扩建年产500万只无线充电器项目，其实就是因为这块已经有市场了。这块主要在苹果那边，在苹果的引领下，无线W落地更快，单品利润更高，所以公司更重视实在的东西。

　　这块公司在调研中表示，目前产能饱和，产品供不应求，华为需求减少后，其他品牌迅速补上，这个从2020年销量就能看出。

　　此前，比亚迪给小米代工过非氮化镓充电器，立讯精密给华为代工过65W氮化镓充电器，所以很多人在担心这两个巨头对市场的影响。

　　实际上，目前小米和华为找比亚迪、立讯精密这两个代工巨头的根本原因就是行业产能不足，如果奥海产能充足，小米、华为绝对不会找他俩。而且这两家在手机充电方面没什么专利，当然充电器技术壁垒对他俩来说不是啥大问题，但是这俩目前还瞧不上这块市场，毕竟前期投入大，资金回报低，而且这俩主要精力还是关注主业。

　　而且，目前奥海并不是仅仅成为代工厂，还不断与小米、VIVO等客户进行深入合作，在小米生态链、华为生态链、亚马逊及谷歌智能物联装备中进一步拓展产品应用领域。可以说，公司在努力用户，进而人为制造壁垒。即使巨头介入，充电器价格基本也就这样了，毕竟奥海全球市占率14.5%，你说他比巨头缺少规模优势？这种情况下，肯定更优先奥海啊，毕竟合作这么多年没出过问题，而且不需要再调试系统。

　　2021年，公司持续在PC电源、动力电源、网络电源、适配器、电视电源、小家电电源等非手机领域布局，而且为未来物联网时代做好技术储备。

　　此外，加强现有技术的多领域应用，例如在多接口充电器上发展“45W多口PDQC4.0充电器的研发”和“多接口快速充电智能插座技术”，此外，公司还将无线充电技术拓展至智能家居、高铁、汽车等领域江南APP体育。

　　从公司描述来看，公司很清楚所处的时间段和未来发展方向，所以才能在保证技术不落后的情况下全力跟随市场需要，不过分追逐宣传噱头，脚踏实地做市场最需要功率的充电器。在公司自我定位方面，我觉得这块是很不错的。

　　基于务实的理念，公司将精力放在手机充电器主业上，在吃透这一市场后，公司能够利用现有储备和技术，迅速切入其他电源市场，自主品牌后面肯定也会大力推广，只不过现在还不是时候。

　　再加上前面分析取消标配对公司利大于弊，我觉得公司发展潜力十分巨大，有可能成为充电器领域的欣旺达，充电器和其他电源市场空间也并不小，足够公司未来发展，所以评级：A。（其实原先给的A+，但是写的时候股价上去了，所以只能给A了）

　　公司目前产能仅为2.1亿，而且受2020年影响，实际销量仅为1.87亿，未来公司产能最大扩展至3.4亿，空间将近大一倍，还有1200万只智能快充和450万只，这些都将于2021年投产。

　　可以预见，公司2021产能迅速增加，加上消化时间，我估计2022-2023年公司将会消化掉这些产能，消化掉后公司净利润肯定是能达到现在的两倍。不过我没有机构那么乐观，我认为2021-2023年公司业绩增速大约为45%、40%、30%，也就是8.7亿，市盈率按照30-40倍计算，则市值为261-348亿，也就是涨幅139%-219%。

　　可以说，现在阶段应该就是公司股价最低谷的时刻，一旦市场反应过来，可能就不是这个价位了。要知道，仅3月22日一天，公司就迎来77家机构调研。（哎，可惜，写这句线了）